行業快速增長今年1季度,工程機械主要企業實現銷售收入106.65億元,同比增長74.21%;實現利潤總額7.83億元,同比增長144%。據統計,4-5月份,工程機械行業延續了增長態勢。以裝載機和挖掘機為例,1-5月份,14家主要裝載機廠家完成銷售27157臺,同比增長53%。從市場占有率看,廈工股份和桂柳工分別以5300臺和4800臺的銷量位居行業前兩位,徐州裝載機廠增長速度最快,達到109%,市場占有率上升到第四位;挖掘機市場由合資企業占據主導地位,1-5月主要企業銷售收入增長速度均在60%以上。從盈利能力看,部分企業由于銷售規模的擴大,規模效應顯現。如常州現代由于銷售量迅速擴大,銷售利潤率從去年同期的6.7%上升到12.8%。
二手設備進口迅速增加由于國內需求強勁增長,工程機械的進口量迅速增長。據海關統計,今年1-4月工程機械行業進口額為282.13億美元,同比增長118.74%。不過,進口產品單價有較大幅度下降,以挖掘機為例,今年1季度進口挖掘機6776臺,比2002年第一季度進口挖掘機663臺增長了9.22倍,相當于2002年全年進口2882臺的2.35倍。而今年1季度挖掘機的進口單價為3.79億美元/臺,去年同期為4.86億美元/臺。主要原因是,進口設備當中二手設備占了很大比例,而且增長速度很快。
固定資產投資加速增長是推動行業增長的主要動力受1800億國債用于基礎設施投資等因素影響,2003年1-5月,國有及其他經濟類型完成固定資產投資10578億元,同比增長31.7%。固定資產投資的快速增長成為工程機械行業持續繁榮的堅實基礎。根據以往經驗,1-5月的固定資產投資額為全年的18%-20%,據此估計今年的固定資產投資金額增長速度會超過25%,肯定會超過去年。但2004年增長速度會有降低,估計會在15%左右。基于固定資產投資快速增長的預期,我們繼續看好未來兩年工程機械行業的發展前景。
重點上市公司分析由于行業景氣程度不斷提高,業內上市公司經營業績大多呈現良好發展態勢。截止目前,除常林股份已發布半年報———每股收益從去年同期的0.105元大增至0.321外,還有幾家上市公司發布了上半年業績預增公告。除常林股份外以下公司還可重點關注。
桂柳工(000528):裝載機業務快速增長裝載機是該公司的主要利潤來源,公司作為裝載機行業的龍頭企業,市場競爭力很強,2003年1-4月,裝載機銷量3700臺左右,同比增長70%;其它產品中,壓路機銷售快速增長,2003年1-4月實現銷售116臺,同比增長107%。按照目前的發展態勢,公司今年業績增長速度有望達到50%以上。山推股份(000680):經營業績有望平穩增長該公司持股30%的小松山推主營挖掘機,2003年1-4月實現利潤總額1.7億元左右,同比增長75%。該公司持股比例雖然下降,但所獲得的投資收益仍然有所增長。山推股份經營的推土機業務前4月實現銷量720臺,同比增長122%。預計2003年經營業績會平穩增長。
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