有專家預計:工程機械下游環境有望在2季度迎來改善。上周,柳工、山推股份、山河智能等工程機械板塊公司公布了2012年1季度的業績預告, 凈利潤同比降幅均超過50%。由于固定成本和三項費用的升高,上市公司業績下滑的速度明顯快于整機銷量的下滑。我們認為,目前工程機械板塊的估值與前兩次宏觀調控行業谷底時的水平接近,下跌的空間并不大。未來隨著財政貨幣政策繼續預調、微調,工程機械下游環境將在2季度開始改善。隨著行業環境的回暖和下游代理商補庫存周期的啟動,工程機械板塊有望在2季度迎來溫和反彈。
煤炭投資保持高位,煤機需求旺盛。2012年1季度,煤炭開采及洗選行業固定資產投資額546.2億元,同比增長35%,高于去年同期增速15.7百分點。其中3月份單月投資379.5億元,同比增長41%, 行業投資繼續向好。煤機作為主要采掘設備,需求穩健。預計煤機行業2012全年增速有望達到25%,“十二五”期間超過20%。
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