導讀: 近日,國務院國資委主任李榮融在記者招待會上指出,我國將迎來一次并購重組的高 潮。今年4到9月,國資委已經批準了48家企業的產權和資產出讓行為,涉及國有資本及權益 225億元。其中,有85%的產權和資產是 ...
近日,國務院國資委主任李榮融在記者招待會上指出,我國將迎來一次并購重組的高
潮。今年4到9月,國資委已經批準了48家企業的產權和資產出讓行為,涉及國有資本及權益
225億元。其中,有85%的產權和資產是由非國有企業和外商受讓的。目前中國利用外資的
形式正在逐步從傳統合資合作方式轉到利用跨國購并方式上來,當前以并購方式引進的外資
只占5%,可見,中國通過并購方式吸引外資的潛力十分巨大。
證券市場是并購重組當然的場所,并購重組也是證券市場上永恒的話題。那么,在這個
過程中,對于滬深兩市1300多家上市公司來講,誰又將成為伯樂眼里的良馬呢?
我們知道,資本的本性在于其逐利性,因此,不管是內資還是外資,民營資本還是國有
資本,能夠取得滿意的預期回報是并購重組的首要目標。但同時,風險和收益對等關系又是
資本市場的根本原則,高收益必定伴隨著高風險;另外,由于國有資本不可能放棄某些涉及
國家安全和國計民生的壟斷行業的控制權。因此,我們可以簡單地總結一下能夠成為并購重
組目標公司的基本特征:具有成長性、投資風險相對較低、盈利前景相對看好。根據這一標
準,我們可以發現以下幾大行業有望成為國際資本率先選中的目標:
其一、公用事業。包括水務、燃氣、電力等關系到社會基本生產生活的行業,這個行業
由于其穩定的盈利前景、較低的投資風險和可持續發展的特點將成為外資的首選行業。目前
已經有不少國外資本進入到中國的公用事業領域,如城市供水、供氣等,但是受到現行制度
的限制,在規模上還遠遠沒有形成氣候。可以預見,該行業今后的并購重組活動將很快活躍
起來。
其二、交通運輸行業。包括公路、鐵路、機場、航空、海運等開發建設和運營領域,該
行業的投資回報相對較高,一直以來都是各路資本競相追逐的熱門行業。
其三、金融業。一方面,根據WTO協定安排,中國的金融市場正逐步向外資開放,成為
資本項目下吸引外資的第一渠道;另一方面,國內金融業正面臨著全行業的整合與結構性的
調整,這為外國資本進入提供了大好時機。因此,某些股份制銀行已經有了成功的先例,今
后這種趨勢勢必向縱深發展。
其四、具有中短期賺錢效應的行業。即符合或有望成為目前及最近幾年消費熱點的行
業,如汽車制造、數字電視、房地產等行業,也有可能發生大規模的并購重組。
在選定了行業之后,行業中的龍頭企業應該成為大家關注的重點,把握住這些個股也就
等于把握住了這些板塊的機會。