煤炭行業的低迷再次從龍頭企業鄭煤機2014年的中報上得到充分印證:公司上半年營收同比下滑15.75%,凈利潤同比下滑53.18%,至人民幣2.48億元。不過,對于這份成績單,市場并不意外,甚至還有聲音稱,在行業整體低迷的大環境下,鄭煤機能取得這一成績已實屬不易。
與此同時,每經注意到,在2013年年報中,鄭煤機曾披露,囿于行業持續低迷,有意進行戰略轉型,諸多項目有望在2014年付諸實施。但截至今年上半年,公司尚未有實質性的轉型動作,反而豪擲10.05億元用于購買銀行理財產品,另斥資3.69億元購買新鴻基發行的可交易債券。
筆者昨日以投資者身份致電鄭煤機資本運營部,一位申姓工作人員透露,公司對轉型是有所規劃的,但大型企業準備項目會長一些。之前設想的LNG項目我們調研過,但感覺跟公司主業差距太大。
2013年年報提轉型目標
在2013年年報中,鄭煤機曾就行業風險進行過預警:自2012年下半年煤炭行業進入發展寒冬季節以來,煤炭行業經營困難持續增加,行業內企業虧損面持續擴大,行業盈利面臨繼續下行風險。至今年上半年,煤炭行業仍未現回暖跡象。此次鄭煤機公布的半年報印證了上述市況,期內公司業績繼續下滑,今年1月~6月營業收入同比下降15.75%,凈利潤下滑53.18%。
正是在整個煤炭行業低迷的背景下,鄭煤機在2013年年報中提到了轉型。在2013年發展戰略部分,鄭煤機稱將實現新領域拓展,“跨出煤機行業,向新能源、能源裝備、智能化裝備和工業自動化技術與裝備領域拓展,尋找支撐企業發展的新機遇。2013年,鄭煤機在LNG及相關技術與裝備、中厚板及特種鋼材的智能焊接機器人技術、智能化工業生產線等領域進行了深入探索和實踐,并與有關企業進行了接洽,做了大量的調研和準備工作,很多項目有望在2014年付諸實施。”
與此同時,每經注意到,截至2013年末,公司現金及現金等價物余額為26.56億元。也就是說,公司既握有重金,又明確表達了轉型意愿,轉型似乎是一件水到渠成的事情。基于此,多家券商發布研報對公司轉型寄予了極大期望。
上半年短期理財投資13億
不過,鄭煤機新近發布的半年報卻顯示難以看到轉型的動作。上半年,公司轉型項目幾乎沒有進展,反而斥資10.05億元購買了七款銀行理財產品,期限從21天到9個月不等,均為保本類產品,公司預計投資收益為1967.1萬元,期內實際獲得收益約15萬元,剩余收益將于下半年陸續兌現。此外,鄭煤機還于期內用H股募集資金購買了新鴻基發行的可交易債券6000萬美元 (約合人民幣3.69億元),本期計提應收利息折合人民幣276.88萬元。
關于轉型,鄭煤機在半年報中的表述為,報告期內對工業自動化裝備制造(中厚板焊接機器人)、LNG及其裝備、煤礦及煤機設備等三個主要領域進行深入調研,尋找合適的標的企業,洽談合作切入點,部分項目有望進入實質性談判階段。
相比2013年年報,措辭從“很多項目有望在2014年付諸實施”變成了 “部分項目有望進入實質性談判階段”。
對于轉型遲遲未落實的原因,筆者昨日多次致電鄭煤機證代,但其手機一直無人接聽。筆者后以投資者身份致電鄭煤機資本運營部,一位申姓工作人員表示,公司對轉型是有所規劃的,但大型企業準備項目的時間會長一些。“在涉足其他行業時,肯定是要做充分的論證,這也是對投資者負責的態度。”
當問及未來最有可能的投資方向時,該工作人員表示,“現在我們也在多方面論證,LNG我們調研過,但感覺跟我們的主業差距太大了。至于機器人,我目前也不太了解。另外,涉足新行業,也需要儲備人才。”就花費十數億元做財務投資一事,該工作人員坦言,利用閑置資金購買理財產品也是為了增加收益。
值得一提的是,盡管轉型未有實質性進展,但部分券商仍然選擇唱多鄭煤機。
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